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環(huán)球新消息丨人民銀行：長(zhǎng)期堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策中國(guó)金融周期相對(duì)穩(wěn)健

2023-06-08 16:32:01 來(lái)源：人民網(wǎng)

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人民網(wǎng)北京6月8日電（記者羅知之）“近年來(lái)，中國(guó)的金融周期則相對(duì)穩(wěn)健。2020年以來(lái)，10年期國(guó)債到期收益率在2.4%-3.4%之間窄幅波動(dòng)，最高與最低點(diǎn)的極差不到100個(gè)基點(diǎn)。中國(guó)社會(huì)融資規(guī)模則保持10%左右的增速。中國(guó)金融周期相對(duì)穩(wěn)健背后的原因，是中國(guó)長(zhǎng)期堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策。”人民銀行副行長(zhǎng)、外匯局局長(zhǎng)潘功勝在第十四屆陸家嘴論壇上發(fā)表主題演講時(shí)這樣表示。

潘功勝認(rèn)為，中國(guó)穩(wěn)健的金融周期為經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行提供了適宜的環(huán)境。市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供充足穩(wěn)定的融資。信貸脈沖是刻畫(huà)金融周期變化的重要指標(biāo)，反映了金融周期的邊際變化方向。以新增信貸占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重的邊際變化衡量，2023年以來(lái)中國(guó)的信貸脈沖轉(zhuǎn)正上行，顯示信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持作用正在增強(qiáng)。2023年初以來(lái)，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)總體是上修的。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）將今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由4.4%上調(diào)至5.2%。兩天前，世界銀行剛剛將今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由4.3%上調(diào)至5.6%。

潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)，人民幣資產(chǎn)具有競(jìng)爭(zhēng)力的真實(shí)利率，為我國(guó)貿(mào)易投資伙伴持有的人民幣提供了良好的保值能力。以2年期國(guó)債收益率減去核心居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）衡量，中國(guó)的真實(shí)利率處于1.7%左右，與大幅加息后的美國(guó)真實(shí)利率相當(dāng)，顯著高于德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。在全球高通脹背景下，人民幣債券的投資組合分散化價(jià)值凸顯。2022年以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家政府債與股票都出現(xiàn)了明顯下跌，股債收益的相關(guān)性由負(fù)轉(zhuǎn)正，債券對(duì)沖股票的分散化價(jià)值顯著降低；新興市場(chǎng)債券作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，與全球股票收益的相關(guān)性始終較高；中國(guó)債券與全球股票收益的相關(guān)系數(shù)則保持在負(fù)值區(qū)間，具有較好的投資組合分散化價(jià)值。

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